19.1. Kapital qoyuluşlarının ma-hiyyəti (investisiyalar) İstehsalın təşkil edilməsi və onun fasiləsiz işləməsi, yəni fərdi təkrar istehsalın təmin edilməsi üçün müəssisəyə istehsal resursları tələb olunur. İstehsal resurslarının natural və dəyər formalarım fərqləndirirlər. Belə ki, əsas resurslar natural formada muzdlu işçilər («əmək>> amili), müəssisə, dəzgahlar, alətlər, xammal, yanacaq və s. (« kapital» amili) şəklində natural formada çıxış edirlər. Kapitalın natural-əşyavi elementləri həm əvvəlcə xərclənmiş kapitalı bərpa etmək, həm də kapitalın (müvafiq olaraq istehsalın da) həcmini artırmaq üçün istifadə olunur. Bu zaman kapital dəyərinin artması da baş verir. İstehsal həcminin kapital elementlərinin artımı hesabına artması kapital toplanışı və ya investisiya adlanır. Kapitalın həcmindən danışdıqda onun elementlərinin müəyyən vaxta dəyər qiymətlərini nəzərdə tuturuq (məsələn, 1 yanvar 1998-ci il üçün). İnvestisiyalar müəyyən vaxt kəsiyində (məsələn, təqvim ili ərzində) kapital elementlərinin dəyərinin artmasını səciyyələndirir.
Müxtəlif iqtisadi məktəblər investisiyaları müxtəlif cür səciyyələndirir, Avstriya «son hədd faydalılığı* məktəbinə görə, investisiyalar bugünkü tələbatların ödənilməsinin onların gələcəkdə ödənilməsi ilə əvəzlənməsidir.
Adi danışıqda «investisiya» məfhumu altında ayrı-ayn şəxslər və ya şirkətlər tərəfindən hər hansı bir əmlakın alınması başa düşülür. Bəzən bu məfhumu fond birjasında qiymətli kağızların alınması ilə məhdudlaşdırırlar.
İnvestisiyaların mahiyyətinin xarakteristikası baxımından C.Keynsin investisiyanı «müəyyən dövr istehsal fəaliyyəti nəticəsində istehsal vasitələrinin dəyərinə cari əlavələrə adlandırması daha doğru görünür. Menecerin sorğu kitabında standart məfhum Idmi investisiya sahibkar gəliri və ya faizi əldə etmək məqsədilə «uzunmüddətli kapital qoyuluşu şəklində həyata keçirilən məsrəflərin məcmusu* kimi nəzərdən keçirilir. Belə tərif kapital qoyuluşlarının iqtisadi məzmununun xarakteristikasında əvvəllər işlədilmiş * resurs* və « məsrəf* yanaşmalarının birləşdirilməsi cəhdidir.
Məsrəf yanaşması əsas kapitalın pul şəklində dövranın əhəmiyyətinin inkarına, istehsal mərhələsinin üstünlüyünün əsaslandırılmasına söykənir. Resurs yanaşması isə əsas fondların sadə və geniş təkrar istehsalı üçün təyinatlanmış maliyyə vəsaitlərinin üstünlüyünə əsaslanır.
Qərb iqtisadi ədəbiyyatında investisiyalar gələcəkdə səmərəni (o cümlədən sosial) maksimumllaşdırmaq məqsədilə sahibkarlıq fəaliyyətinə qoyulan nemətlər, sərvətlər dəsti kimi nəzərdən keçirilir.
Rusiyanın təsərrüfat təcrübəsində investisiyanın aşağıdakı məzmunda dərki daha geniş yayılmışdır.
İnvestisiyalar gəlir əldə etmək məqsədilə təsərrüfat fəaliyyətinə qoyulan bütün növ aktivlərə (vəsaitlərə) deyilir.
Bu onların maliyyə tərifidir. İqtisadi məzmununa görə investisiyalar əsas kapitalın yaradılması, genişləndirilməsi və yenidən texniki təchizatı, həmçinin dövriyyə kapitalının bununla əlaqədar dəyişmələri ilə bağlı xərclərdir.
Müəyyən müddətdən sonra kapital həm natural formasına, həm də dəyərinə görə azala bilər. Bu proses amortizasiya və ya kapitalın qiymətdən düşməsi adı almışdır. Qiymətdən düşmə müxtəlif amillərlə şərtlənə bilir. Məsələn, kapitalın fiziki və mənəvi aşınması fərqləndirilir. Birinci halda avadanlığın, tikililərin istehsal prosesində və sadəcə olaraq vaxt keçdikcə təbiət qüvvələrinin təsiri altında (paslanma, çürümə və s.) fiziki aşınmasi (qırılması, dağılması) səbəbindən onların qiymətdən düşməsi baş verir. Mənəvi aşınma zamanı qiymətdən düşmə güc vahidinə nisbətdə daha məhsuldar və ucuz yeni nəsi texnikanın meydana gəlməsi nəticəsində baş verir. Bu halda bir gun də belə işləməmiş köhnə nəsil dəzgah bir anda qiymətdən «düşür».
Hər bir müəssisədə investisiya qoyuluşu və amortizasiya prosesləri eyni zamanda baş verir. Kapital resurslarının bir qismi köhnəlir və qiymətdən düşür, onlar yeni dəzgahlar, alətlər, avadanlıqlar və sairlə əvəzlənir. Çox vaxt investisiyalar həcminə görə amortizasiyadan çox olur, çünki müəssisə sadəcə olaraq əvvəlki istehsal həcmini saxlamağa deyil, onu genişləndirməyə və yeniləşdirməyə çalışır. Məcmu (ümumi) investisiyalardan əvəzləyici investisiyaları (kapitalın amortizasiya qiymətdən düşməsinə bərabər olan) çıxsaq, xalis investisiyalar adlanan kateqoriyanı almış olarıq.
Xalis investisiyalar = ümumi investisiyalar — amortizasiya və ya xalis investisiyalar = ümumi investisiyalar — əvəzləyici investisiyalar.
İnvestisiyalar müxtəlif əlamətlərinə görə təsnif oluna bilərlər. Xüsusi və dövlət investisiyaları fərqləndirilir ki, bunlar investorun kimliyi ilə - xüsusi şəxs (xüsusi firma) və ya dövlətlə müəyyənləşdirilir.
İnvestisiyalar investorun milli mənsubiyyətindən asılı olaraq da fərqləndirilir. Məsələn, Rusiya iqtisadiyyatından söhbət gedəndə Rusiya istehsalçıları və dövlətinin daxili investisiyalarından, Rusiya bazarlarına xarici investisiyalardan və Rusiyanın xaricdə həyata keçirdiyi investisiyalardan, yəni Rusiyanın xariciinvestisiyalarından danışmaq olar.